“一周一个价”！部分芯片价钱暴跌！上百家上市公司布局，能否盈利？丨东说念主工智能AI遥望台
跟着最新的AI芯片Blackwell GB200的订单量攀升，英伟达股价也情随事迁。但这场AI盛宴的背后，AI算力商场却呈现出“冰火两重天”的征象。
自英伟达在本年3月发布Blackwell架构GB200芯片以来，这款居品一直备受外界小心。最近，天风证券分析师郭明錤在商榷讲解注解中示意，英伟达GB200芯片订单量激增，微软是这款芯片最大的客户，其第四季度的订单量增长3-4倍，跳动其他通盘云作事商的总数。
在新一代AI芯片需求爆发的同期，也曾炙手可热的H100芯片却有些遇冷，在算力租出商场的价钱已由巅峰时间的8好意思元/小时降至2—3好意思元/小时。证券时报记者向业内东说念主士了解到，从本年上半年运行，国内算力的价钱就呈现下落趋势，在大模子查验需求有所下滑赶早期“囤卡”导致供给相对富裕的布景下，一些限度较小的算力供应商或将面对亏欠，正加速被商场“洗”出去。
值得着重的是，在AI大模子的海浪下，多家A股上市公司此前已布局算力作事，其中不乏跨界玩家。在风靡云涌的AI海浪中，算力供给及商场需求情况顷然万变，关系投资是否梗概取得理思的文牍，正成为一个越来越不细倡导问号。
GB200芯片订单，翌日一年已排满
最近，摩根士丹利的分析师与英伟达首席施行官黄仁勋、首席财务官及处置团队的其他成员举行了一场会议。字据会议中得知的音问，分析师Joseph Moore示意，英伟达下一代GPU芯片Blackwell的坐褥正在“按方针进行”，且翌日12个月驾御的供应也曾售罄。
天风外洋证券分析师郭明錤在最新发布的英伟达Blackwell GB200芯片产业链订单信息也涌现，Blackwell芯片的产能推广瞻望在2024年第四季度初启动，瞻望2024年第四季度的出货量将在15万到20万块之间，2025年第一季度出货量将显赫增长200%到250%，达到50万到55万块。郭明錤还指出，目下微软是英伟达Blackwell GB200芯片的全球最大客户，本年第四季订单量将激增3至4倍，其订单量将跳动其他通盘云表作事商的总数。
四肢英伟达新一代的AI旗舰芯片，Blackwell GB200芯片包含了2080亿个晶体管，接纳台积电N4P制程，为双芯片架构，AI算力达20petaFLOPS（FP4），是Hopper的5倍。据国海证券研报，与上一代AI旗舰芯片H100比较，英伟达主打的GB200NVL72作事器可将AI大模子查验速率（如1.8T参数GPT-MoE）提高30倍。
手持高性能的AI芯片，来自各大客户的订单也源源连续。黄仁勋曾在CNBC的栏目访谈中提到，微软、OpenAI、Meta等科技公司对Blackwell芯片的需求绝顶激烈，“每个东说念主皆但愿领有最多，也但愿成为第一”。
“Blackwell GB200芯片需求爆发，不仅预示着英伟达在AI硬件鸿沟的当先地位进一步巩固，也标明全球AI发展正在加速进入以更高效、更庞杂盘算才智为复旧的新阶段。”天神投资东说念主、资深东说念主工智能众人郭涛在收受证券时报记者采访时示意，GB200若到手量产出货，将对全球AI生态系统产生深入影响，促进复杂模子查验与推理效用的擢升，激动东说念主工智能在多个行业的深度哄骗，加速AI技艺的普及和革命措施。
H100芯片遇冷，租出价钱较岑岭期跌超50%
与GB200芯片需求爆发比较，也曾一度炙手可热的上一代旗舰芯片H100在算力租出商场上却已从“一卡难求”转为“供过于求”。
时间回溯至2023年3月，英伟达推出了H100系列GPU。与再上一代的芯片A100比较，H100基于Hopper架构，领有18432个CUDA中枢，援助更先进的内存技艺和更高的带宽，性能擢升3倍，尤其在AI查验和推理任务上施展出色，这也使H100一跃成为近两年来最庞杂、最抢手的GPU居品。
在大模子的怒潮下，GPU的性能很猛进度决定了模子查验的效用，因此各大公司皆参加了无数资金抢购H100。证券时报记者从又名作念算力资源池的业内东说念主士处了解到，搭载H100的作事器一般是以8卡的面目出售或出租，旧年8卡整机的出售价钱一般皆在300万元以上，如今价钱已降至230万元—240万元驾御，“一周一个价”。而英伟达对华特供的H20芯片，8卡整机的价钱也从之前的140万元驾御降至110万元以内。
在算力租出商场，价钱下落的幅度愈加显著。据了解，H100芯片最初的租出价钱为4.7好意思元/小时，在需求巅峰时间一度被爆炒至每小时8好意思元以上。记者查询算力租出网站发现，如今1个H100NVL的租出价钱在每小时2—3好意思元之间，价钱比巅峰时间已跌超50%。
“目下算力价钱下落得比较猛烈，咱们也皆在不雅望之中。”该业内东说念主士向记者示意，算力价钱下落并非Blackwell GB200芯片推出后才有的表象，他从本年上半年运行就嗅觉商场的水温在转凉，此前查验大模子的需求很昌盛，加上市面上可用的算力未几，是以全球皆在囤货，从而进一步推高了价钱。
该业内东说念主士不雅察觉得，如今算力价钱趋于下行主要有两方面的原因。一是需求减少，在阅历了前期的荒诞参加以后，AI的收益弧线似乎莫得东说念主们思象中的那么笔陡，好多公司运行从头扫视对AI的参加，投资趋缓；二是算力供给擢升，尤其在国产化提速、模子开源的布景下，企业从寻找大限度、高性能的算力，安稳转向更具性价比、可中意小集群查验或推理任务的芯片。
在价钱下行的趋势下，一些业内东说念主士抒发了对GPU泡沫冲破的担忧。不外，也有不少从业者觉得，这一趋势是技艺迭代和商场自我转机的普遍施展。郭涛向记者示意，所谓的“GPU泡沫松弛”可能过于悲不雅，“面前AI算力商场正处于动态均衡中，天然个别居品价钱波动，但举座需求依然刚劲。”
上百家上市公司入局算力租出，盈利问题仍迷雾重重
自生成式AI引爆算力需求后，许多的上市公司进攻算力商场，其中算力租出四肢一种更为纯真、更具成本上风的花式，更是成为各路玩家布局的要点赛说念。同花顺数据涌现，限度10月26日，已有107家上市公司触及到算力租出业务，其中既有云作事、数据作事等鸿沟的公司，也不乏地产、建树材料、纺织服装、印花染料等鸿沟的跨界入局者。
在算力租出价钱下行的布景下，前期在算力方面的成本参加能否取得理思的文牍，成为迷漫在通盘玩家前线的迷雾。英伟达曾预测，GPU每小时租出价钱将在4年内保持4好意思元/小时驾御的价钱，然则如今H100在一年半的时间内，租出价钱就已降至每小时2-3好意思元，这关于早期多量囤卡的算力租出商而言，意味着利润的急遽中下滑。
字据外媒latent.space作家Eugene Cheah在最近一篇著作中的测算收尾，当GPU租出价钱跌破1.65好意思元/小时，算力提供商就面对严重的亏欠风险。Eugene Cheah直言，投资购买新的H100已不再具有收益。事实上，不仅是H100，英伟达另一款热点的耗尽级芯片4090在本年3月时，租出价钱还普遍在每月1.3万元驾御，如今已跌至每月七八千元，关系投资的收回周期将被拉长。
一方面，算力租出价钱具有高度的不细目性；另一方面，算力租出商场需求也面对较大的波动。在阅历了2023年的“百模大战”以后，如今硝烟似乎已淡化，许多公司安稳撤废预查验模子，缩减预查验参加，更多地从模子查验转向哄骗，对高性能预查验芯片的需求也安稳减少。探究到绝大多数公司近两年才入局算力租出业务，还处于早期投资阶段，成本还未收回。以上的这些身分，将对算力租出业务的盈利组成较大的挑战。
另外，由于外洋关系等复杂的外部原因，国内厂商能否按期赢得高性能算力卡亦然一个问题。举例，旧年“味精大王”莲花控股秘书入局算力业务。最近，莲花控股发布公告，对转型算力业务关系情况进展进行讲解。其中提到，公司全资子公司莲花科创在旧年9月与新华三信息缔结330台GPU系列作事器采购契约，契约金额为6.93亿元。然则，目下新华三信息除旧年11月委用了12台之外，剩余318台尚未委用。公告还教导，剩余318台GPU系列作事器的委用存在不细目性的风险，委用期限存在不解确的风险。
“一方面，算力价钱下落压缩了作事提供商的利润空间，加多了运营压力；另一方面，也为更多企业提供了低成本获取高性能算力的契机，促进了AI技艺的粗鲁哄骗。”郭涛示意，技艺更新换代的速率加速会带来投资贬值的问题，关于进入算力业务的公司而言，需要密切关爱商场动态，合理讨论投资，幸免盲目跟风，同期加强技艺革命和作事优化，以疏漏潜在的商场波动和不细目性。
责编：叶舒筠
校对：廖胜超
证券时报各平台通盘原创实验，未经籍面授权，任何单元及个东说念主不得转载。我社保留根究关系行径主体法律包袱的职权。
转载与协作可讨论证券时报小助理，微信ID：SecuritiesTimes